SPAC(Special Purpose Acquisition Company) 무엇이고, 왜 떠오르는가?

목차

1. SPAC이란 무엇인가?

2. SPAC의 장점

3. SPAC의 단점

4. SPAC의 작동 방식

5. SPAC가 떠오르는 이유

6. 마치며

 

 

1. SPAC이란 무엇인가?

"SPAC"은 "Special Purpose Acquisition Company"의 약어로, 기업 인수 후 상장을 목표로 한 회사를 말합니다. 기업 인수를 위한 자금 모금을 위해 공개적으로 주식을 발행하고, 모은 자금은 안전한 예금이나 정책 보험금 매도처럼 비교적 안전한 자산에 투자합니다.

 

이는 일반적으로 미국에서 많이 이루어집니다. 종종 "공백 초행기 회사(blank check companies)"라고도 불리며, 최초 모집 시 자금 모금 목표가 세워지지 않음을 뜻합니다. 자금을 모금한 후, 기업을 인수하고 상장합니다. 일반적으로 SPAC의 목표는 고성장 잠재력을 가진 스타트업이나 기존 기업의 저평가된 부분을 인수하는 것입니다.

이러한 SPAC의 주식을 구매한 투자자들은 상장된 후에 어떤 기업을 인수할 것인지 제안서를 통해 결정할 수 있습니다. 핵심 비즈니스 운영은 사실 기업을 인수하는 일이지만, 이러한 기회를 찾고 인수하기까지 수개월에서 수년이 걸리므로, SPAC 투자자들은 SPAC가 인수할 것으로 예상되는 기업과 함께 투자하기를 원하는 경우가 많습니다. SPAC은 주식 시장에서 매우 높은 관심을 받고 있으며, 투자 카테고리로 부상하고 있지만, 투자의 파생 가능성을 다루고 있는 만큼 적극적인 조사와 이해가 필요합니다.

 

 

2. SPAC의 장점

1. 높은 수익 가능성

비교적 적은 비용으로 공개적으로 자금을 모을 수 있어 높은 이익을 얻을 가능성이 있습니다. 스타트업이나 중소기업 등 저평가 기업들을 찾아 인수한 후 상장하는 것은 높은 수익으로 이어질 수 있습니다.

 

2. 투자 후속 최소화

가장 큰 장점 중 하나는 투자 후속 최소화가 가능하다는 것입니다. SPAC 투자자들은 인수 제안서를 통해 SPAC이 인수할 기업의 프로파일을 확인하고 기업 인수에 동의할 지 결정할 수 있습니다. 이러한 절차는 SPAC이 발행되기 이전에 결정될 수 있으며, SPAC이 인수 실패 시, SPAC으로 투자했던 돈은 그대로 반환받을 수 있습니다.

 

3. 인수 가능성이 높음

SPAC 투자는 일반적으로 고성장 잠재력을 가진 스타트업이나 저평가된 중소기업의 인수를 목표로 합니다. 이러한 기업들은 향후 성장이 더 높을 가능성이 높습니다.

 

4. 상장에 필요한 시간 절약

SPAC은 기업 인수 후, 상장까지의 기간을 단축할 수 있습니다. SPAC의 목표는 인수된 기업이 상장을 하게 되는 것이므로 인수 후, 상장 준비 기간이 단축됩니다.

 

5. 위험 방어 기능

SPAC 투자는 비교적 안정적인 추세를 보입니다. SPAC 펀드에 기업 인수를 위한 자금이 모이기 전까지, SPAC 고용원은 비교적 안정적인 자산에 투자합니다. 이 방식으로 SPAC 투자는 일반적인 주식 투자와 달리, 안정성을 더 높일 수 있습니다.

 

 

3. SPAC의 단점

1. SPAC 발행 후 자금 사용의 제한

SPAC이 발행한 자금은 일정적인 목적으로만 사용될 수 있습니다. SPAC의 목표는 기업 인수 후 상장이므로, 인수 이전에는 SPAC의 자금을 투자하고 싶은 대상이 없을 수 있습니다.

 

2. 인수 비용 및 기업 인수 재정비 우려

SPAC은 기업 인수를 위해 높은 비용이 발생할 수 있습니다. 또한 기업 인수 후, 재무 상황이 변경될 가능성이 있으며, 기업 인수 후, 재정비를 실시할 가능성도 있습니다.

 

3. SPAC의 목적 변경 우려

SPAC 고용원은 스타트업이나 저평가 중소기업의 인수 후, 상장하도록 하지만, 다양한 출사표를 제시할 수도 있습니다. 이러한 경우, SPAC 투자자들은 SPAC 인수 후, 상장할 기업이 SPAC 발행 시 예상했던 기업과 다를 수 있다는 위험을 감수할 수밖에 없습니다.

 

4. SPAC 투자의 위험성

SPAC 투자는 모든 투자와 마찬가지로 위험성을 담고 있습니다. 기업 인수 후, 이윤이 발생하지 않을 수도 있으며, SPAC 투자자들은 SPAC의 모든 결정에 대한 책임을 지는 것입니다.

 

SPAC의 장점과 단점을 종합해보면, SPAC는 기업 인수 후, 상장에 대한 접근성을 높여 주며, 투자 후속 최소화와 인수 가능성이 높다는 큰 장점을 가지고 있습니다. 그러나 SPAC 발행 후, 자금 사용 제한, 인수 비용 증대, 목적 변경 등의 위험성도 동반하고 있으며, 투자자들은 이러한 위험성을 잘 살펴본 후, 신중하게 투자를 결정하는 것이 필요합니다.

 

 

4. SPAC의 작동 방식

SPAC는 크게 3단계의 방식으로 진행됩니다.

 

1. SPAC 발행

SPAC은 기업 인수를 목표로 비공개적으로 자금을 조달한 뒤, 공개적으로 상장합니다. 발행 과정에서는 일부 초청교육처럼 SPAC의 주 발행인과 투자자간의 매우 배타적인 계약을 수행합니다. 초반에 추진된 유망한 SPAC에서는 투자원으로 속한 투자자가 가진 대량의 주식을 얻었다는 보도가 있었습니다.

 

2. 기업 인수

SPAC의 목표는 스타트업이나 저평가기업을 인수하는 것 입니다. 인수할 기업을 찾는 과정에서는 기업이 희망 기업으로 선정되면 인수 제안서나 전략 계획서 등을 작성하게 됩니다.

 

3. 상장

SPAC은 인수가 완료되면 부모 회사로 간주됩니다. 부모회사로 지정된 SPAC은 상장을 완료할 수 있게 됩니다. SPAC의 주식은 NASDAQ, NYSE 같은 미국 세계적인 거래소에 상장됩니다.

 

 

5. SPAC가 떠오르는 이유

1. SPAC 투자의 대중화

SPAC은 최근 미국 주식 시장에서 큰 인기를 끌고 있습니다. 2020년 3분기를 기준으로, 미국에서 82개의 SPAC이 총 27억 달러의 자금을 모았으며, 대부분이 기업 인수에 사용되었습니다. 이는 2019년 SPAC 발행 건수의 3배 이상에 해당됩니다. SPAC의 대중화는 2008년 금융위기 이후에야 본격화되기 시작했습니다. 금융위기 이후, 급격한 경제 인플레이션이 발생한 결과로 채권 및 주식 자산 등 다양한 자산의 경제적 위험성이 높아졌기 때문입니다. 이러한 상황에서 SPAC의 인기는 꾸준한 성장세를 보이며, 빠르게 사람들 사이에 퍼져나갔습니다. 저평가 기업의 경쟁력을 강화하는 SPAC의 방식은 기존 금융 시장의 모든 참여자들에게 볼품 있는 투자 대안을 제공하는 것으로 자리매김되었습니다. 이는 SPAC 투자가 이젠 벤처넷, 허니팟 등의 투자와 같은 일부 높은 위험이 요구되는 투자 분야에서 경쟁적인 대안으로 보이게하는 요소이기도 합니다.

 

2. SPAC 투자 목표를 펀드에 할당

SPAC의 인기는 SPAC이 가지고 있는 특징에 기인하고 있습니다. SPAC은 자금을 조달하고 업무를 완료하긴 하지만, 어디에 자금을 투자할 것인지는 결정하지 않습니다. 대신, 자금 모집 과정에서 SPAC 고용원은 높은 성장 잠재력을 가진 스타트업이나 저평가 기업들을 대상으로 인수를 계획합니다. 이를 통해 SPAC 고용원은 SPAC이 모집한 자금을 이용해 최고의 기업 인수 대상을 선정할 수 있습니다. 그리고 SPAC 고용원은 인수 대상 기업에 대한 정보를 전달하는 데 있어 매우 엄격한 절차를 거치며, 신뢰성 있는 정보를 제공합니다. SPAC인 Vestec Acquisition Corp.의 CEO인 Dan Och는 투자 대상 기업 인수 후, 최우선도는 기업의 잠재력을 가늠한다면 스타트업 적합도, 비즈니스 모델과 같은 기초적 수치들은 덤이라고 말합니다. 이는 SPAC의 인기 원인 중 하나입니다.

 

3. SPAC 투자시 미래의 성장 가능성을 강조

SPAC의 큰 인기에 영향을 미치는 요인 중 하나는 SPAC 고용원들이 주식 시장에서 높은 성장 잠재력을 가진 기업들을 대상으로 인수를 진행한다는 것입니다. SPAC 고용원들은 가장 큰 인수 대상 기업으로 선정되는 경우 미래의 성장 가능성을 강조하고 있으며, SPAC 투자자들은 이를 중요한 지표로 여깁니다. SPAC 인수 대상에 대한 최신 정보가 공개되면, SPAC 펀드들은 대량으로 출원을 하거나 양도하는 등 SPAC에 대한 수요가 급격히 증가합니다. 이로 인해 SPAC의 가치가 날아올라, SPAC 펀드들이 SPAC의 운영에 사용할 수 있는 유동성이 증가합니다.

 

4. SPAC에서 기존 비즈니스 모델의 혁신성 강조

SPAC 인기의 또 다른 이유는, SPAC에서 기존 비즈니스 모델의 혁신성을 강조하기 때문입니다. SPAC은 기업 인수 후, 상장을 목표로 하며, 이는 기존의 상장 방식과는 매우 다른 혁신적인 방식입니다. 이를 통해 SPAC의 운영 방식은 금융 시장에서의 새로운 패러다임으로 인식되고 있습니다. SPAC 기업의 가치를 보다욱 높이기 위해, 적극적으로 기존 비즈니스 모델의 혁신성을 강조하는 것입니다.

 

5. SPAC의 미래전망

SPAC은 여전히 매우 높은 위험을 가지고 있습니다. 하지만 SPAC은 스타트업 등의 저평가 기업이 상장하는 과정을 더욱 빠르고 쉽게 만드는 것으로 자리매김하고 있습니다. SPAC은 여전히 불안정한 분야이지만, 대규모의 투자를 위한 대안으로 매우 유망하다는 평가를 받고 있습니다. 미국에서 SPAC 인수 대상으로 선정된 회사의 수는 지속적으로 증가하고 있으며, SPAC 시장이 현재까지 경험한 것보다 더 큰 규모로 성장할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 SPAC을 통한 투자도 더욱 발전할 것입니다. 미국 주식시장에서 인기를 끌고 있는 SPAC은 현재 세계적 팬데믹 등으로 인해 경제 위기에 처한 기업들이 곧 늘어날 것이므로 미래는 더욱 유망한 것으로 보입니다.

 

6. 마치며

SPAC 펀드의 대중화는 금융 시장에서 새로운 투자 모델을 열어주었습니다. 스타트업이나 저평가 기업들의 인수를 위한 자금 조달과 상장 과정을 획기적으로 단축시킬 수 있는 SPAC은 불확실한 금융 시장에서 대안으로 두드러집니다. 하지만 SPAC 투자 역시 불안정함과 위험이 함께 따르는 것이 사실입니다. SPAC 투자에 참여하기 전, SPAC이 제공하는 대상 기업의 성장 잠재력을 철저히 분석해 지도의 변화와 더불어 신뢰성 있는 정보를 확보하는 것이 매우 중요합니다. SPAC의 인기와 함께 투자자들이 가지는 변화와 기대치는 미래에 더욱 큰 영향력을 미치게 될 잠재력을 가지고 있다는 것입니다.